发展新型实体企业是推动经济增长的重要抓手

党的二十大报告指出要加快发展数字经济，促进数字经济和实体经济深度融合。5月5日，习近平总书记在主持召开二十届中央财经委员会第一次会议时强调：“加快建设以实体经济为支撑的现代化产业体系”。

      中国企业评价协会在“数实融合”的研究中发现，随着数字技术的广泛应用，一批具有实体产业基础、同时具备强大数字化运营能力的“新型实体企业”应运而生。

      新型实体企业是数实融合发展的典型代表，这类企业“新”在通过数据驱动生产，重塑了实体经济原有的生产组织流程；“新”在以数字化深度赋能公司管理，有效提升企业经营管理效率和风险管控水平；“新”在以企业数字化转型赋能供应链上下游、助推产业链降本增效。

      新型实体企业多数是由传统实体企业积极进行数字化转型升级而来，其实体基因强大，企业规模大、实物资产占比高，在数字技术的推动下实现了增长动能的快速转换，表现出高增长的特征和趋势。

      1. 企业规模大、实力雄厚

      营业收入是体现企业规模的主要指标，也是衡量企业核心市场竞争力的关键指标。2021年，新型实体百强企业（以下简称“新实100”）营业收入合计为26.5万亿，有3家企业营业收入超过2万亿元，43家企业营业收入超过千亿元。从企业营业收入均值来看，2021年新实100约为沪深300的2.9倍、中证100的1.8倍，处于遥遥领先水平。

图 1 新实100与沪深300、中证100营业收入均值比较

      从企业市值/估值的均值来看，新实100与沪深300接近，低于中证100，但新实100增长幅度明显更高，2019年到2021年，新实100企业市值/估值的均值增幅达到83%，远高于中证100、沪深300的70%、43%。

图 2 2021年末新实100与沪深300、中证100市值/估值的均值比较（亿元）

      2. 利润和利润率双高

      2021年，新实100实现净利润总额为1.1万亿元，有3家企业净利润超过千亿元，有25家企业净利润超过百亿元，有44家企业净利润超过十亿元，净利润均值为114.05亿元，略低于中证100净利润均值，显著高于沪深300净利润均值。科创50由于规模偏小，净利润绝对值较少，但其净利润率较高。

图 3  2021年新实100与中证100、沪深300、科创50净利润及净利润率均值比较

      从净利润率来看，新实100净利润率均值最高，为7.81%，略高于科创50净利润率均值，高于中证100净利润率均值，约为沪深300净利润率均值的2倍之多。

      从比较分析可见，新实100的营业收入、净利润和净利润率均高于其他指数企业。新实100规模大，其在微观经济主体中占据举足轻重的作用，盈利能力强，说明其在微观经济主体处于“领头羊”的地位，是引领经济增长的关键力量。

      3. 经营稳健、抗风险能力强

      实物资产占比是实体性的重要体现。新型实体企业实体属性强，实物资产占比高。2021年，新实100平均实物资产占比为39%，与中证100持平，高于沪深300和科创50的实物资产占比。从存货周转率看，新实100最高，为8.17，大幅高于其他三个指数企业的存货周转率。实物资产占比和存货周转率双高，充分表明新实企业销售业绩好、经营稳健。

图 4 2021年新实100与中证100、沪深300、科创50实物资产占比均值比较

图 5 2021年新实100与中证100、沪深300、科创50存货周转率均值比较

      此外，新型实体企业资产负债率适中，抗风险能力强。2021年，新实100资产负债率均值为58%，略高于中证100和科创50的资产负债率，低于沪深300的资产负债率。

来源：中国企业评价协会